★国事聚焦★
01
为规范科创板发行人财务信息披露，提高信息披露质量，结合发行上市审核中发现的问题，上交所要求发行人财务报告审计截止日至招股说明书签署日之间超过4个月的，应当参照《关于首次公开发行股票并上市公司招股说明书财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况信息披露指引》规定，提供经审阅的期间季度的财务报表，并在招股说明书中披露审计截止日后的主要财务信息。
02
上半年，沪市公司披露各类并购重组交易余单，涉及金额达到亿元；在重大资产重组方面，沪市共披露重组方案45单，涉及金额近亿元；共实施完成重组方案25单，涉及金额近亿元。
03
中央国债登记结算有限责任公司最新数据显示，截至今年6月末，境外机构持仓中国债券的规模再创历史新高，达.38亿元。6月份净增持.19亿元，为外资连续第7个月增持中国债券。同时，6月末，境外机构在上海清算所持仓.43亿元中国债券，当月净增持.82亿元。这表明外资持续进入中国债市的热情不减，继续大幅加仓中国债券。
04
国家农村产业融合发展示范园再扩容。国家发改委日前公示第二批国家农村产业融合发展示范园创建名单，北京市密云区巨各庄镇蔡家洼村农村产业融合发展示范园等个单位入列，涵盖北京、天津、河北、山西等32个省市自治区。作为产业振兴和农民增收的重要途径，农村一二三产业融合正获得从中央到部委密集政策力挺。
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7月8日召开的上海市政府常务会议就完善上海市跨国公司地区总部政策进行了研究，拟进一步扩大对外开放，不断提高利用外资的质量和水平。在优化认定标准、做好做强服务的同时，要更加注重地区总部质量的提升、功能的发挥，对功能明显的企业要给予更多政策倾斜。
06
中共中央、国务院发布关于深化教育教学改革全面提高义务教育质量的意见。意见提出，开齐开足体育课，将体育科目纳入高中阶段学校考试招生录取计分科目。科学安排体育课运动负荷，开展好学校特色体育项目，大力发展校园足球，让每位学生掌握1至2项运动技能。广泛开展校园普及性体育运动，定期举办学生运动会或体育节。鼓励地方向学生免费或优惠开放公共运动场所。通过购买服务等方式，鼓励体育社会组织为学生提供高质量体育服务。
07
7月8日晚间，共有31家上市券商披露了6月营收数据，由此上市券商今年上半年业绩表现初露端倪。以单月营收数据加总计算，31家上市券商上半年合计营收为.8亿元，剔除无同比数据的南京证券、天风证券、长城证券、华林证券后，同比增幅为33%；31家券商合计净利润为.3亿元，剔除前述4家券商后同比增幅为44%。
08
上半年行情收官，斩获超30%甚至超50%回报率的部分基金令人艳羡不已。随着今年以来A股市场的反弹，众多权益基金的单位基金净值不断走高，相继实现了对去年亏损的修复，也达到了基金分红的条件。《证券日报》记者梳理发现，截至7月8日，今年以来共有只基金进行了不同程度的分红，合计分红次数达到次，合计分红金额.49亿元。总体来看，今年基金分红呈现出“少额多次”的特征。
世界风云
01
意大利财长特里亚：在今年取得进展后，于年继续推进结构性改革是非常重要的。GDP与债务比例的稳定对于意大利而言是关键。意大利年预算将符合欧盟的财政规则。
02
欧洲央行执委科尔：当下比过去任何时候都更需要宽松的政策；若有需要，欧洲央行可以重启量化宽松。
03
俄罗斯工业贸易部长DenisManturov：俄罗斯工业产出将于年增长近2%，工业产出增长将于第四季度提速。
04
澳洲联邦银行（CBA）：预计布伦特原油下半年均价在65~70美元/桶，基于美国页岩油的缘故于年下跌。
大行研报
1
银河证券：深化改革，夯实现代金融的坚实基础
唯有通过对一系列基础制度安排进行深化改革，优化金融体系的制度供给，才能最终改善我国金融体系的资源配置效率，激发我国经济在新时代进一步可持续发展的潜力与活力，为中国应对现在及未来一个时期一切复杂局面奠定坚实的金融基础设施。
美联储总体暂时观望，但做好准备运用政策工具以应对衰退。总体来看，我们认为目前联储采取按兵不动态度，以继续观望为主要策略的可能性更大，直至美国经济增速持续一个时期低于潜在增速水平（2%），就业市场失业率回升至自然失业率以上时才会采取货币刺激政策，而这两个条件在年内具备的可能性较小，年后可能性将会趋于上升。
6月26日国务院常务会议指出，要坚持实施稳健的货币政策，保持松紧适度，并根据国际国内形势变化适时预调微调，保持流动性合理充裕，确保小微企业贷款实际利率进一步降低。会议要求，支持扩大知识产权质押融资，以拓宽企业特别是民营小微企业、"双创"企业获得贷款渠道，推动缓解融资难。
央行例会指出要推动供给体系、需求体系和金融体系形成相互支持的三角框架。新的"三角框架"意味着政策层面将继续加大对经济高质量发展支持力度。供给、需求和金融是三角框架，在全球化背景下，它们是开放的系统而不是封闭的系统。三者相互支撑的过程中，中国经济形成了良好态势，中国经济再平衡正在持续推进，取得了全面进展。
目前，经济下行压力有所边际缓解、叠加中美关系初现曙光，将贡献市场情绪与风险偏好提振。但总体上看，经济企稳基础仍然有待进一步加固，中美关系仍有波折可能。宏观政策层面预计不会在短期内扭转逆周期托底，但在形势有所改善及通胀边际压力增大的背景下，宽松节奏将有所控制。
2
招商证券：机会仍在，警惕风险
上半年国内资本市场表现先强后弱，核心因素在于国内政策和中美贸易磋商的形势在1、2季度出现了明显的不同。我们认为二者也将决定下半年国内资本市场的表现。
6月以来，国内政策微调，财政政策边际上趋于积极。中美元首G20会晤后，中美经贸摩擦风险上升势头被遏制。风险资产对此反应积极，上证综指回到点左右，人民币汇率贬值幅度收窄，商品价格继续上涨。
展望下半年，我们认为当前的宏观经济形势比较符合我们在年中经济展望中提到的中性情形，即 风险得到控制，经济下行压力可控，国内政策以托底经济、就业导向为主。在经济逐步企稳、通胀压力下降、政策有节制对冲的宏观环境下，股债资产均有机会。相对而言我们更看好权益资产，有原因有三：一则中美贸易摩擦暂时得到控制，资金风险偏好提升；二则政策对冲下，下半年基本面逐步趋稳，企业盈利延续改善势头；三则股债收益比仍在中位数水平之上，处于历史偏高水平，权益资产相对债券资产更有价格优势。
另一方面，由于中美双方的贸易谈判目标仍有较为明显差距，例如特朗普要求贸易协议向美方倾斜，我方坚持取消全部关税是中美达成协议的前提。因此，外部压力仍存在再度显著上升风险。并且，今年以来债券资产与权益资产的表现的相关度进一步降低。其中，国债指数与沪深指数的相关系数进一步向零趋紧，国债指数与创业板指的负相关性得到进一步增强。在宏观环境较为不确定的背景下，债券资产的配置价值凸显，配置一定比例的债券资产能够更有效的控制资产组合回报的波动性。
下半年的风险除了中美经贸关系之外，还需提防美联储降息不及预期的风险。目前市场对7月美联储降息预期较为强烈，6月利率点阵图显示美联储内部对于今年降息幅度也有风险分歧。如果降息时点及幅度预期落空，外部资产价格的动荡势必会引起国内市场的调整。
参差多态
这一板块昨日逆势飘红多股涨停！凭啥这么牛？来源：中国基金报
记者：乔麦
昨天A股大跌，养殖板块却一枝独秀。
猪肉板块多股逆势涨停
周一两市低开低走，股指集体大跌逾2%，沪指失守点。截至今日收盘，沪指报.36点，跌2.58%，深成指报.29点，跌2.72%；创业板指报.66点，跌2.65%。
盘面上，仅农林牧渔板块飘红，养殖板块全天强势。概念股上，猪肉概念股逆势走强，益生股份、得利斯、天康生物等个股涨停，傲农生物、牧原股份等跟涨。
消息面上，6月生猪销售收入同比大增猪概念股将持续获得提振。7月4日至5日，天康生物、新希望、温氏股份陆续发布6月份生猪销售数据，三家公司生猪养殖收入同比获得明显上升。其中，天康生物6月份销售生猪6.54万头，销售收入0.90亿元，环比增长50.37%，同比增长.45%；销量环比增长12%，同比增长52.21%。新希望同期销售生猪21.61万头，环比下降2%，同比增长29%；销售收入为3.60亿元，环比下降6%，同比增长80%。温氏股份6月销售商品肉猪.98万头，销售收入33.35亿元，环比上升2.93%，同比增加54.68%；销量环比减少4.29%、同比增加19.57%。
天康生物在数据变动的原因说明中表示，年6月，公司生猪销量、销售收入同比上升主要原因是新建养殖基地投产后，养殖规模扩大以及生猪市场价格上涨所致。此外，今年前6个月，公司累计销售生猪40.79万头，较去年同期增长28.68%；累计销售收入4亿元，较去年同期增长30.47%。
新希望也表示，6月份生猪销售收入同比上升较大的主要原因是生猪价格大幅上涨。根据公告，6月份，该公司商品猪销售均价15.50/千克，环比增长3%，同比增长37%。此外，温氏股份6月份生猪销售均价为15.60元/千克，环比增长10.48%，同比上升34.72%。
益生股份上半年净利润预增逾26倍
截至收盘，益生股份盘尾逆势拉升涨停，收报25.3元。
7月8日，益生股份晚间公告称，预计上半年净盈利9亿元-9.05亿元，同比上涨.83%至.26%。
公告称，近年来我国祖代白羽肉鸡引种持续不足，年半年度行业供给紧缩的现象依旧持续，受此影响，公司主营产品父母代肉种鸡雏鸡及商品代肉雏鸡价格较去年同期大幅上涨。
太平洋证券研报指出，年益生股份预计外售万套父母代鸡苗和3亿羽商品代鸡苗，经历6月深跌后鸡苗价格反弹，从全年来看鸡苗后续价格仍将稳在相对高位，8月可能到达全年高点12元/羽，年业绩同比仍有大幅增长。预计//年归母净利分别为16.45/14.27/11.95亿，对应EPS分别为2.87/2.49/2.08，给予年15倍PE，目标价37.35元，给予买入评级。
该研报指出，若非洲猪瘟造成的生猪产能去化幅度在30%~40%，则肉类供给缺口有万吨~万吨，若一半给白羽肉鸡，为白羽肉鸡增加万吨~万吨的市场需求，对应祖代鸡增量需求高达48.48~80.81万套。公司作为掌握国内祖代鸡引种渠道和配额资源最多的行业龙头，下游需求的扩大为公司带来巨大的市场空间；若国内引种量持续低于均衡值，公司的业绩也具备更大弹性。
值得一提的是，除益生股份外，民和股份等多只养殖个股已发布业绩预告。其中，民和股份以净利润最高预增51倍成为山东上半年业绩“预增王”。今日晚间，圣农发展披露业绩预告修正公告，预计上半年实现净利润16.5亿元-16.6亿元，同比增长.53%-.51%，此前预计盈利13.5亿-15亿元。
仙坛股份则预计，年1-6月归属于上市公司股东的净利润为3.80亿元至4.20亿元，同比增长.65%至.67%。
新一轮猪价上涨周期或已到来
受非洲猪瘟疫情与周期性因素叠加影响，猪肉持续高位运行。5月份全国猪肉批发均价每公斤20.63元，环比涨1.6%，同比涨29.3%，牛羊肉、鸡肉、鸡蛋价格总体走强，但同比涨幅都明显低于猪肉。由于生猪产能恢复需要周期，后期猪肉价格上涨的压力依然较大。
农业农村部日前表示，当前我国非洲猪瘟疫情发生势头明显减缓，正常的生猪生产和运销秩序正在逐步恢复。我国非洲猪瘟防控取得了阶段性成效，全国25个省区的疫区已经全部解除封锁。
今年上半年以来，猪肉股票行情火爆。其中以温氏股份、牧原股份为代表的大盘猪肉概念股，和以正邦科技、天邦股份为代表的中小盘猪肉概念股颇受市场
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