理财频道周俊
德邦证券周俊：资金报团防御性板块本周，创年内新高的个股多达家，其中大部分集中在医药和食品饮料等消费股中。这类个股我们以前称之为防御性板块，但最近却在市场反弹行情中始终处在强者恒强的领涨先锋，我感觉这不是简单的防御，而是机构投资者目前比较认可和趋同的一种观点，现在市场无风险利率下降太快了，所以这类防御性较好的板块反而凸显了估值优势。短期类似茅台这种有行业壁垒，业绩稳定且还有一定增长的企业，就在疯狂享受估值提升的盛宴。类似还有海天、三全、安井、双汇等。
很多消费类企业估值都冲破天花板了，但天花板只是对比历史，并不是他一定就会见顶回落。在特殊的宏观背景下，有着他深刻的逻辑。其实对于散户投资者而言，每次如果遇到市场调整，然后消费板块跟随市场调整的时候，如果调整超过20%甚至更多的话，定投一点消费ETF基金是完全靠谱的投资。
从行业层面看，大背景还是消费升级在驱动。一方面，我国有世界上体量最大的中产阶级群体，基础市场足够大。另一方面，消费升级其实也反映出老百姓生活水平的提高，以及社会的进步。当前A股的现状是，场外资金在观望，场内大量的资金在报团防御性板块，除了少数人气妖股，其他热点的切换都很快，缺少持续性的大主线，市场整体上仍然以结构性行情为主，而且机会主要集中在机构主导的板块当中。
（文中涉及个股仅为复盘分析所用，不做任何买卖个股推荐。投资有风险，入市需谨慎。）
志丹路营业部投资顾问周俊执业资格证号：S-5-13
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