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合规与风险提示
4月26日-5月9日合规管理相关政策（详情分析见PDF内参版）资料来源：华锐金融科技研究所根据公开资料整理02
风险预警
▎沪深交易所1-4月对超过起异常交易采取自律监管据华锐金融科技研究所根据公开资料不完全统计，年1月至4月30日，沪深交易所共对起证券异常交易行为采取了自律监管措施，涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形。其中最少的一周为48起，最多高达起。▎证券经营机构海外业务风险加剧年年报出炉，多家券商海外业务似乎遭遇到了发展中的瓶颈，年境外业务出现亏损，或勉强微利。不完全统计，龙头券商中，国际业务表现较为抢眼的有海通证券、国泰君安等。海通证券延续了国际业务上的优势，年国际业务营业收入为89.92亿元，同比增长36.40%；国际业务毛利为32.79亿元，毛利率达到36.47%。国泰君安实现国际业务收入27.79亿元，同比增长69.16%；国际业务毛利为8.5亿元，毛利率为30.59%。此外，中信证券、中信建投、兴业证券、光大证券、中原证券等均在国际业务中出现了亏损。中信证券国际业务收入为49.9亿元，但营业成本达到53.3亿元，业务毛利为-3.4亿元。兴业证券国际业务收入为4.31亿元，但营业成本达到9.24亿元，毛利为-4.93亿元。中信建投国际业务收入为1.78亿元，营业成本达到3.16亿元，毛利为-1.38亿元。光大证券国际业务收入为7.82亿元，营业成本为10.22亿元，毛利为-2.4亿元。其主要原因是港股市场大环境不佳以及信用业务历史遗留问题拖累业绩。风险预警：年以来，贸易摩擦给国内经济调整带来很大挑战，受调结构、去杠杆、淘汰过剩落后产能影响，跨境投融资需求减弱。同时，去全球化风潮也严重抑制全球投资者投资需求，风险偏好持续下降，投资者跨境投资需求降低。同时，我国走出去证券经营机构在香港业务集中度较高，年香港社会环境混乱大大影响资本市场业绩。此外，年新冠疫情席卷全球，也为内资券商出海带来了新的不确定性。对此，华锐金融科技研究所提示各经营机构深入分析国际环境和自身业务优势，已经“走出去”的机构做好得失评估，进一步思考下一步战略；准备“走出去”的机构做好战略调整和风险预测，顺势而为，降低风险。▎券商股权质押风险来袭各机构做好风险防范截至年4月30日，已有38家上市券商或其母公司披露了年报，年报数据中因股票质押违约导致的各项信用减值，引发市场热议。数据显示，38家券商合计计提信用减值损失亿元，占累计净利润的比例高达16.31%，同时也远超年93.76亿元的信用减值损失。目前，已经有部分诉讼追讨成功或者庭外和解，但也有部分诉讼尚没有结果，甚至直接导致上市公司计提减值损失。已经披露的数据中，涉诉金额最大的是中信证券，而“踩雷”数量最多的则是太平洋证券。此外，中原证券、光大证券、天风证券、西部证券四家上市券商的信用减值损失远超过公司年净利总额。风险预警：年以来，各证券公司在对股权质押业务时，已经采取措施审慎开展增量业务，股票质押业务存量规模持续下降，但股票质押成为计提资产减值的重要来源，风险依然高企。此外，年财富证券、南京证券、万联证券、英大证券、中邮证券等多家券商因股权质押接连收到监管层“罚单”，其主要原因是在开展股票质押式回购交易中，存在对融入方准入尽职调查不充分、融出资金管理不完善等问题，违反有关法规，建议经营机构提高重视程度，加强合规监管。▎大连商品交易所4月处理异常交易行为64起为切实履行市场一线监管责任，规范期货交易行为，防范和化解市场风险，保障期货市场参与者的合法权益，大连商品交易所持续对异常违规交易行为进行严厉查处，年4月处理异常交易行为64起。处理的异常交易行为包括自成交超限33起、频繁报撤单超限31起。大连商品交易所已通过会员单位对达到异常交易处理标准的客户进行电话提示，并对其中2名个人客户和1个实际控制关系账户组采取限制开仓一个月的监管措施。大连商品交易所4月份处理违规交易线索11起，包括涉嫌对敲转移资金1起、涉嫌自成交或约定交易影响合约价格7起、涉嫌违反持仓管理规定3起，已对相关客户采取相应监管措施。03
案例警示
▎富贵鸟破产爱建证券和毕马威被追溯索赔年3月，因发行人富贵鸟破产，国元证券向承销商爱建证券、会所毕马威华振等四家中介机构提起诉讼，索赔近万元。事实上，富贵鸟的破产早已引发连锁反应，除国元证券外，还有创金合信、天弘基金、东吴证券等多家金融机构，将承销商爱建证券告上法庭。（详情分析见PDF内参版）案例风险警示：当然，本案例并不是“特例”，此前已有多家券商“因债遭罚”。据不完全统计，年至少发生了12例类似事件，如年11月“五洋债”违约案例中，主承销商德邦证券因存在未充分核查五洋建设应收账款、对投资性房地产未充分履行核查程序、未将沈阳五洲投资性房地产出售问题写入核查意见三大问题被证监会认为未勤勉尽责。年11月，由于川财证券未采取有效措施督导发行人披露重大诉讼、股份质押等情况，未勤勉尽责履行受托管理职责，广东证监局向其开出警示函。由此可以看出，债券承销业务中，因为未勤勉尽责深入调查、披露是证券经营机构受到监管处罚，遭受损失的主要原因，对此警示即将开展债券承销业务的证券经营机构加强事前调查、披露，从严审查，摆脱“侥幸心理”，诚信尽责，从而减少类似风险。▎多券商资管业务违规受罚，原因竟是“通病”？年5月1前夕，广发证券、东海证券、中信建投证券三大券商因资产管理业务违规收到各地方监管局罚单。（详情分析见PDF内参版）综合上述三家机构罚单可以看出，资产管理业务合规管理不完善，内部控制不健全是主因。案例风险警示：尽管风险不能降为“零”，但依然要为其努力，使其无限接近于“零”。通过以上风险事件分析，警示证券经营机构完善内部控制，加强风险控制指标监控，在开展资产管理业务过程中，严格对相关项目尽职调查，提高投资决策能力，持续后期审慎管理，一经发现违规情况，及时报告并整改，从而降低不合规风险。▎证券从业人员“代客操作”吃罚单，为何明知故犯？年4月16日，广东证监局挂出一张行政监管措施决定书，光大证券东莞运河东一路证券营业部员工廖某娥在任职期间，存在替客户办理证券认购的行为。广东证监局决定对其采取出具警示函的监督管理措施。（详情分析见PDF内参版）案例风险警示：据华锐金融科技研究所根据公开资料不完全统计，年证券从业人员因代客操作违规受到处罚的案例至少13起，其中经纪人代客操作的5起，均以收到警示函结束。此外还有少数罚单是连带处罚，即从业人员、分支机构负责人和分支机构也同时遭到处罚。鉴于以上原因，在此提醒33万证券从业人员，不要心存侥幸，将合规深刻于心，时刻警惕，万不要“受累不讨好”，或者即使获得短期利益，一旦受到处罚，重者没一罚三，依然是竹篮打水。此外，对于经营机构，建议加强员工合规从业宣传教育，以案例的形式不断提醒员工合规从业，可以降低连带处罚风险，提升合规管理水平。▎交银证券遭香港证监会罚款万年4月20日，香港证监会网站披露了关于对交银国际证券有限公司（简称“交银证券”）的处罚。交银证券因犯有一连串监管违规事项，包括在处理第三方资金存款及维持和实施保证贷款和追收保证金政策方面的缺失，遭证券及期货事务监察委员会（证监会）谴责并罚款万元。（详情分析见PDF内参版）案例风险警示：近年来，国家不断加强对反洗钱的监控力度，同时在内控、合规方面的监管也在不断趋严。通过交银证券在香港受到处罚的案例可以看出，香港证监局对此类的监管也极为重视，警示在香港有分支机构和子公司的经营机构注意加强子公司监管，提升子公司在反洗钱、内容、合规方面的管理能力，从而降低此类风险。▎4月各地证监局对证券基金经营机构违规事件的处罚年1-4月各地证监局对证券行业经纪机构及个人违规事件处罚共40例，涉及27家机构，遍布11个省市。其中个人罚单18张；机构罚单22张。从受罚原因来看，因内部控制不完善、未勤勉尽责、合规管理不足是机构受处罚的主要原因，个人罚单中代客理财是主因。违规主要涉及资产管理业务和投行业务，经纪业务领域违规原因主要是个人违规导致机构内控不完善。04
人事变动
▎新时代证券研究所所长邱世梁加入浙商证券年4月22日，在1年高校教研经历，8年卖方研究、5年买方投研经历后，原新时代证券研究所所长邱世梁已经加盟了浙商证券，任职浙商研究所上海区负责人。具体分工上，他与邱冠华所长共同管理研究所，负责研究策划、人才建设和上海区域。延伸阅读：此前3月底，原华泰证券首席宏观研究员李超（金麒麟分析师）入职浙商证券担任首席经济学家。年初，国泰君安十年老将、新财富白金分析师邱冠华跳槽至浙商证券，担任公司首席战略官、总裁助理兼研究所所长，分管研究和销售。点评：从人事变动方面来看，预计浙商证券正在不断提升自身研究能力，旨在通过研究部拉动券商其它业务部门，缩小与大券商差距，从而走出差异化道路。▎中原证券高级管理人员刘灏正式履职年5月6日，中原证券公布，根据《中华人民共和国证券法》以及中国证监会《关于取消或调整证券公司部分行政审批项目等事项的公告》(证监会公告〔〕18号)，证券公司经理层高级管理人员任职前不再需要监管部门核准其任职资格，改为事后备案管理。据此，刘灏自年5月6日起正式履行证券公司经理层高级管理人员职责，任期至公司第六届董事会届满之日止。公司将依规向中国证监会河南监管局备案刘灏的证券公司经理层高级管理人员任职。▎南京证券副董事长离职年4月30日晚间，南京证券宣布，董事会于年4月30日收到公司副董事长王海涛先生的书面辞职报告。因个人工作调整，王海涛先生提请辞去公司第二届董事会副董事长、董事及董事会专门委员会相关职务。延伸阅读：年初南京证券就开始了大量的高管调整。年1月，南京证券公告称，公司原董事长步国旬因年龄原因，不再担任董事长。新任董事长由总裁李剑锋接任，同时副总裁夏宏建获聘总裁。年12月24日，南京证券公告称，公司董事会于当天收到副总裁黄锡成的书面辞职报告。风险警示：年开始，证券公司高管变动频繁，除了加盟大型机构外，不少高管自己创业从事创投工作。据中国基金报统计多位知名证券私募基金经理过往工作经历发现，券商派为私募行业输出了最多的私募基金经理。对此，警示各经营机构加强人力资源管理，防范人才流失风险。05
国际监管
▎MAS针对四人从事欺诈行为颁布禁令年5月8日，新加坡金融管理局（MAS）对两名前银行雇员和两名前保险代理人发布了禁止令，指控其欺诈和不诚实行为。并对私人发布金融市场禁令。受处分人员资料资料来源：公开资料整理在年5月至年1月期间，普鲁肖坦先生伪造了签名和银行文件，以欺骗巴克莱将其来自三个客户账户的约万美元转移给第三方以偿还债务。然后，他从其他9个客户的帐户中进行了更多非法资金转移并筹集了未经授权的贷款，以弥补这3个客户帐户中的不足并偿还债务。Purushottam先生收到客户关于未经授权交易的询问时，伪造了文件，以说服他们输入错误的交易，并且此交易已被撤消。他还从事许多未经授权的股票和外汇交易，以试图创造利润以减少客户帐户中的贷款和不足。根据《刑法》被判犯有伪造和欺诈罪，同时触犯了《计算机滥用法》中的罪行，被判处13年有期徒刑。Liaw为其客户申请了网上银行服务，然后客户将网上银行安全令牌和登录详细信息委托给他。在年9月至年5月之间，Liaw先生未经授权访问了他客户的银行帐户，进行了几次汇款。他还未经授权转账到第二个客户的银行帐户，并说服第二个客户将钱转给他。此外，在年3月，Liaw先生欺骗了第一位客户签署一张空白支票，他声称这是用于支付管理费的。Liaw先生因其犯罪行为而获得近,澳元，他将其用于个人投资和支出。他被判处46个月监禁。MikeChewJunYong和PriscillaTienLin在宏利金融顾问公司是同事，在将近一年的时间里，他们与一名脊医合谋欺骗了ManulifeSingaporePteLtd（Manulife），以发展各自的保险和脊骨疗法业务。脊医将患者从其诊所转给这二人，二者随后将宏利人身意外保险单卖给了这些患者。尽管两人知道保单并不涵盖患者原有的医疗状况，但仍通过虚假陈述其客户仅受过伤害而推销了患者的脊椎治疗费用。欺骗宏利支付了1,美元和3,美元。二人被判犯有欺诈罪。MikeChewJunYong被判处六个月徒刑，而PriscillaTienLin被判处八个月徒刑。风险警示：综合上述信息可以看出利用职务实施欺诈行为最终不仅受到监管处罚，还可能受到刑事处罚。年我国也曾出现过一例利用职务之便实施诈骗的行为，最终受到监管警告、罚没、金融市场终生禁入等处分。▎俄罗斯证券交易所暂停股市交易，英媒：系软件故障当地时间年5月8日，莫斯科证券交易所暂停了股市交易，但货币交易仍处于正常状态。8日莫斯科证券市场交易相对平稳，莫斯科交易所指数小幅下滑0.53%，其网站显示的最后一笔证券报价时间为11:56。事后，俄罗斯莫斯科交易所发布公告称8日中午其证券交易暂停的原因为服务器程序错误，该所的证券交易已于当地12:50(即北京时间下午5:50)恢复正常。风险警示：随着信息技术与证券行业的融合不断加深，证券行业的信息化程度不断提升，但同时信息技术风险也随之提升。年以来，美国股市波动剧烈，多家交易机构系统宕机，国内因为信息技术问题受到处罚的案例也随着增多。此次莫斯科证券交易所服务器程序错误引发停市事件提醒经营机构加强信息技术检查、测试，降低信息技术风险。▎日本金融厅认可火币积分，监管机构加强了对加密投资者的保护年4月25日，日本监管机构金融厅已经同意了火币积分的合规性，使其成为首个在亚洲国家获得批准的全球交易积分。在日本金融厅批准火币的过程中，只有25种加密货币被日本FSC批准。这些币被列入监管机构的白名单，因为他们正努力改善规范以让加密货币更好。加密资产的衍生品也将会受到《金融工具与交易法》的检查。从事类似业务的公司在开始提供服务之前也要在日本加密行业注册。以前由《支付服务法案》监管的与积分相关且有价值的金融产品，现在也会受到《支付服务法案》的监管。▎Bingo交易所与澳大利亚区块链联盟达成战略合作年4月26日，Bingo交易所已正式加入澳大利亚区块链联盟(ABA)，在当前新经济环境下，澳洲有政策、国际化环境和资本优势，积累了大量的资金储备，以及科技力量，澳洲将会成为Bingo交易所触及更优势资源的全新平台，澳洲区块链产业蓬勃发展值得期待。Bingo交易所年10月在新加坡注册成立，在全球首创“分红通证+社区+交易所”模式，通过围绕BINGO分红通证打造交易所共识生态，包括BINGO赋能衍生品，BINGO衍生币，BINGO币改币等，从而实现了交易所赛道的快速突围。点击以下链接留言~▲证券基金行业信息技术服务机构全景视图｜数据发布▲17小时！为何国泰君安反应如此之快？｜今日有料▲重磅独家！年证券行业监管处罚分析报告声明本报告由华锐金融科技研究所提供，所载内容反映的是截至报告发表日的判断，如所在内容出现变动，我们将及时补充、修订或更新内容及观点。本报告版权属于华锐金融科技研究所，如需引用本文，请明确注明引自华锐金融科技研究所。转载请注明：http://www.royalmint168.com/eyhzsh/4480.html
